（中国中铁股份有限公司，北京 100055）
摘要：BT模式一般是指由政府通过合法渠道确定有相应实力的建设方，按照政府要求，负责项目资金筹措 和工程建设管理，项目建成竣工验收合格后政府出资回购。文章论述了 BT工程项目的经营策略与项目管理。
关键词：BT工程项目；项目资金筹措；工程建设管理；政府回购
中图分类号：TU712 文献标识码：A 文章编号：1009-2374 （ 2011）31-0017-05
近年来建设一移交（Build-Transfer,简称BT） 模式的工程建设在国内建筑市场的份额呈上升趋势， 并在一些大型基础设施建设项目中成功运作。BT模 式比传统的政府单独投资建设更为高效、便捷,使建 筑施工企业能更好地发挥专业优势和规模经营效益, 相对单一的工程小标段投标经营而言,有更好的发展 前景。
一、采用BT模式经营运作工程项目的利弊分析
BT模式一般是指由政府通过合法渠道确定有相应 实力的建设方,按照政府要求,负责项目资金筹措和 工程建设管理,项目建成竣工验收合格后政府出资回购。国际上通行的做法一般是取得BT项目合同的建设 方组建BT项目公司，按与业主签订合同的约定进行融 资、投资、设计和施工,工程竣工验收后交付使用, 业主在双方合同约定时间向投资建设方支付工程款， 通过回购方式取得该项目的所有权。
（一）采用 BT 模式经营运作工程项目的优势
采用BT模式建设工程项目较一般常规的建筑市场 采用招投标方式建设工程项目有以下优势：
1. 有利于优化资源配置。采用BT模式建设工程 项目可以使产业资本和金融资本全新对接，形成一种 新的融资格局，既为政府提供了一种解决基础设施建 设项目融资的新模式，又为投资方提供了利用资本运 营追求效益的机会。可以使国内最具实力的特大工程 承包商最大限度地发挥品牌、资金、施工技术和项目 管理的优势，在较高的平台上发挥优势、施展实力， 并争取规模化的利润空间。
2. 有利于合理分担风险。BT模式体现了风险和 收益在政府与投资方之间的公平分担与共享，追求安 全合理利润。强调参与双方发挥各自优势，共同高度 重视政策风险、金融风险、法律风险、债务风险、工 程建设风险，并合理分散和分担风险。
3. 有利于提高前期运作效率，降低管理成本， 提前工期，保证工程质量。BT模式采取国际规范化管 理与运作，通过引进先进的技术和管理方法，改善基 础设施建设投资和管理结构，有效实现管理、设计、 施工资源整合及紧密衔接，大大减少政府建设管理和 协调环节的管理成本，特别是可实施大标段工程总承包、大型建筑企业特别是著名央企资信好、信誉高、 实力强，技术、管理、资金、人才等方面的优势可充 分发挥，政府和企业双方优势互补可大大提高项目运作效率、加快工期、保证质量。
4. 有利于改善基础设施硬件环境，构建社会诚 信体系。BT模式使资源得到优化配置，将先进的施 工技术和项目管理方式引入基础设施建设中，杜绝了 建筑市场中介操作、围标串标、借牌挂靠、转包分包 等各种腐败问题，保证了项目的质量和效率，能够优 化和改善城市整体建设环境。BT模式在一定程度上是 对政府廉政、勤政和企业信用的考验，通过实施BT模 式，有助于政府构建良好的社会信用平台。
5. 有利于按照学习实践科学发展观的要求、推动我国建筑业加快向工程总承包方向发展，促进我国 建筑业与国际接轨，使具有国际竞争力的大型企业集 团有施展实力的机会，同时能促进当地建筑市场的深 刻变革，构建阳光工程体系，提高当地建筑业的整体 管理水平。
（二）采用BT模式经营运作工程项目的劣势
BT工程项目一般建设规模大、周期长，筹集资金 数额较大，因此也有较大的风险，如政策风险（政府 诚信、政府政策的稳定性和连续性）、融资风险（贷 款）、财务风险（汇率风险）、当地政府到期回购支 付风险（当年可支配财政）以及工程建设风险等。BT 模式的弊端表现在以下几个方面：
1. BT模式在国内推行时间不长，缺乏较成熟完 善的运作体系。目前，国内尚未形成一套较为完整适 于BT模式的通用合同文本和解决经济纠纷的政策和法 规，因此在合同条款、法律文件、政府诚信、银行信 贷、工程施工等具体工作中发生问题，更多是依靠项 目前期合作双方互为对方综合实力和诚信负责的选择 与认可。
2. 对企业而言，BT项目合同签订后所承担的风 险要大于政府承担的风险，因此，选择BT工程项目的 企业一定要注意自己的融资能力和对方政府的诚信、 支付能力以及项目本身的质量和抗风险能力，特别强 调在签约过程中双方要有充分的合同条款谈判，最大 限度地规避因双方对某个条款的歧意而引发在实际执 行中的风险。
3. 对政府而言，项目成功与否在很大程度上取 决于选择承担BT项目承包商的融资能力和管理能力、 投资人的资金实力及工程施工的总体实力和诚信，所 以也有较大的决策风险，选择不当会给政府的诚信和 基础设施建设造成重大损失。因此必须选择在资金、 技术、信用、设计、施工等各方面有雄厚实力的公 司，最大限度规避政府的风险。
二、中国中铁经营运作某市快速干线网BT 项目简述
某市快速干线网BT工程项目（全长58.8km,造价 约为40亿元，简称中铁BT项目）地处我国南方政治、 经济、文化最发达的珠江三角洲经济区，属该市快速 干线网首期工程的重要组成部分，是该市的一条重要 交通大动脉。它的工期关系到2010年11月在广州市举 办亚运会，该市政府起初考虑采用传统招投标方式， 将该项目划分八个标段招标施工，并且已着手制定 方案。从2007年4月开始中国中铁股份有限公司通过 追踪信息，及时介入，宣传引导，确定模式，锁定目 标，经营运作，精心投标，合同洽谈等各阶段认真的工作，成功的与该市政府签约公路BT项目。
通过该公路BT项目的成功运作，有以下几个方面的工作值得总结：
（一）紧密追踪信息，宣传优势，在确定基本条件的 前提下，高度重视狠抓不放
2007年4月，中国中铁获悉该市政府要改善城市 交通环境，将实施快速干线网工程后，加紧与对方交 通局接触，宣传BT模式的优势。在基本把握对方最关 心的是该重点工程规模大、管理难、工期紧并存在前 期资金不到位的情况后，进一步加大了该项目如果由 中国中铁总承包、最好使用BT模式的宣传。得知该项目有两座跨江桥和多处地下通道工程，我们组团选择 中铁大桥局二处、隧道局一处等有专业优势的施工主 体单位，参与向政府主管部门推荐最佳施工方案，在对快速干线项目进行了现场实地考察后，及时与该市 主管交通的领导，特别是交通局进行全方位沟通，全 面介绍了中国中铁的品牌、资金、技术、管理及综和 实力，着重介绍了BT运作模式的优势和中国中铁2006 年成功实施北京地铁奥运支线、深圳固戍污水处理厂 及2007年4月实施深圳地铁5号线的成功经验，并邀请对方到北京实地考察由中国中铁投资建设的北京地铁 奥运支线BT项目。
（二） 用成功实施BT项目的业绩引导,服务政府决策当该市领导同意组团赴中国中铁北京总部和奥运
地铁考察后，我们高度重视，从机场迎接、总部交 流、项目考察、现场交流等方面做了精心的组织安 排，使他们全面了解了中国中铁的品牌、形象、工程 质量，特别是BT项目的成功业绩。在此基础上，中国 中铁组团、总裁亲临该市并与主要领导沟通，经过两 个多月的交流协商，该市政府批准确定，总价值约40 亿元的快速干线网工程采用BT模式建设，将原来划分8个标段的招标工程统一打包采用BT模式用议标方式 交由中国中铁实施。
（三） 好的BT项目靠企业品牌和成功的经营运作 取得,一般不需中介和中间环节
该BT项目的成功运作主要靠中国中铁较早得到信 息后直接与交通局沟通交流。果断决策，及时把握时 机，采用“走出去”、“请进来”的方式宣传自己， 打动对方。与主管部门交通局面对面坦诚相见，关键 时刻高层互访，锁定大局。因此与一般招投标项目不 同，好的BT项目靠企业的诚信和实力，靠企业与政府 优势互补，合作共赢的目标追求和双方诚信合作的真 诚与愿望。
（四） 主动介入,帮助政府主管部门做他们不熟悉、 很麻烦的具体工作,保证项目推进
BT模式作为一种新型的融资建设方式，目前尚未形成通用文本并无现成规范的模版套用，大部分政府主管部门不熟悉、有难度，虽然领导同意了，但诸如合同文件、法律文书、议标方案，特别涉及融资、股 权、回购等复杂文件，如果对方主管业务部门业务生 疏，会严重影响BT项目运作的效率与时间，个别环节的消极工作还可能影响领导的决策。因此必须以诚相 待，发挥自身的业务优势，协助政府主管部门多做一 些有关BT项目的技术业务工作，虽然这些工作有相当 难度，但毕竟中国中铁从2006年开始在北京、深圳、 重庆、广西、福建等省市成功运作了近800亿元的BT 项目，相对来讲有一套较为完善的文本和经验。协助政府部门推动工作进展，也大大提高了双方合作BT项目的水平和能力。
（五）在友好合作的前提下，互相负责，注意归避风 险，重视关键框架条款
BT项目的本质仍是政府与企业之间的市场行为， 所以在合作共赢的前提下，还要顾及双方各自的权 益。与一般招投标项目不同，BT项目双方都要高度重 视商务谈判阶段的工作，要循序渐进地把握BT合同 的基本面，特别是重要条款，如：项目总价、定额选 择、建设工期、设计变更、融资费用、材料价差、回 购年限等是关注的重点。总之，要高度重视BT项目关 键条款的具体表述，合作双方必须换位思考、充分认 可，对其中任何条款不预埋歧意。
（六）选择、评估、锁定BT项目后，向总裁办公会、 董事会递交可行性报告的主要内容
今后一个时期，特大型、特别是上市后的特大型工程承包商，必须向建筑业的高端和上游发展，因此，会有较多的BT项目选择。但追踪、锁定符合条件 的BT项目必须按程序通过总裁办公会和董事会研究 决策。因此一个好的项目（评估）可行性报告非常重 要，主要内容包括：项目概况、 合作宗旨、合作时 间、合作方式、实施原则、预期收益、该BT模式项 目与等量投标工程毛利率和利润比较、风险分析、资 本投入及收益分析、综合评价等十个方面的认真分析 比较，如实客观评价，确保以翔实的资料、科学的分 析、好的预期收益及可控的风险概率赢得认可，获得 总裁会、董事会的支持、通过。
三、选择好的BT工程项目必须同时具备十二个要件
1．项目所在城市经济发达、政府诚信，并且有经济特别是资金实力。省会城市GDP不少于3000亿， 可支配财政180亿以上；地级市每年GDP不少于1000亿元，每年可支配财政60亿元以上，特别要注意调查政 府的负债。
2．项目必须是所在省市重要的市政、公路、环保项目，有工期紧、施工难度大的特点，强调必须有 符合国家规定的政府主管部门（发改委等）的立项、 环评等一系列合法的文件批准，并且已完成预可研进 入施工图设计阶段。
3．该城市党政一把手认识一致、高度关注、亲自过问，政府各相关部门特别牵头主要部门第一管理 者，态度明确、力排众议、敢作敢为，有牵头推动项 目成功的威信、资历和能力。
4. 合同签约主体必须是政府，而不是XX公 司，但要求担保必须是银行、公司（政府授权的法律 文书），强调BT项目不仅需要政府审批，还须同级人大批准，使其更具有法律效力。
5. 要求该项目的总投资额度、施工难度、技术 难度和工期要求在承建方能力和实力的范围内（避免 因工期违约，遭对方巨额索赔），回购期一般控制在 3年以内。
6. 要求该项目按国家的有关政策规定、按设计 标准正常编制工程概预算，特别是施工图设计、工程 量要经双方审核认定。一般好的BT工程项目降造幅度 应在3.5%以下，最多不超过5%，以此作为项目造价的 基准点，避免施工中出现大量的设计变更。
7. 政府回购除支付工程项目价款外，还要支付同期银行贷款利息，并上浮1. 5%〜2%作为投资方的回 报，政府对整个项目的回购用现金支付，而不是以土 地、房产及其他等价物抵价，因此要求由政府每年用财政收入减去各部的行政开支即可支配财政担保。
8. 地亩拆迁由政府负责，项目费用最好不要包含拆迁费用，特别好的BT项目，纳入项目的拆迁费用 应控制在总费用的10％以内。
9. 施工中设计变更强调据实增减，材料差价按 政府公布的同期市场信息价据实调整。
10. BT工程项目进入双方签订框架协议阶段必须 由政府提供的相关文件：
（1）政府关于采用BT模式实施XX项目的决 定、纪要；（2）同级人大同意政府采用BT模式建设 该项目和同意政府将该项目回购资金列为政府财政预 算的决定；（3）政府授权XX公司或投资公司出具 回购担保的承诺函；（4）政府财政局出具安排财政 担保和回购资金计划的函；（5）银行或土地的担保 函件等。
11. 最大限度地争取用议标或业主定向投标的形 式取得项目，签约必须是当地政府的主管部门（如果 项目通过前期工作，政府仍坚持采用公开招标的方式 海选投资方，说明政府主管部门对BT模式没有成熟的 认定，或者是为了降低造价并没有完全认可合作方。 有此情况，追踪的企业即可放弃介入）。
12. 拟投资建设的BT工程项目最终要通过效益指标来体现，具体表现为全投资内部收益率应在8%以 上，所谓内部收益率，就是资金流入现值总额与资金 流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率，其公 式：IRR（建设期和回购期每年的净现金流量）。
四、中标后BT工程项目管理
1. 高起点确立主题鲜明的BT项目管理目标（满足 政府合同要求），让政府主要领导和坚持与我们合作 的对方负责人感觉有气势很给力。同时也要让我方的 全体参加员工感到有责任、有压力、有动力，确立项 目管理目标，通常在开工典礼表态大会上明确提出。
（顺德BT）
（1） 通过科学管理，以人为本，确保安全无事 故，给顺德人民一个和谐的环境。
（2） 通过科技进步、精细施工、建城市景观工 程、争创鲁班奖，给顺德政府一个满分的答卷。
（3） 通过实施工程总承包，发挥中国中铁专业 分工、规模经营的项目管理优势，在顺德创造前所未 有的施工速度，力争24个月完成40亿元的施工产值， 确保广州亚运会，向顺德政府兑现庄严的承诺。
（沈阳四环路BT）
（1） 通过科学管理、以人为本、绿色环保，给 沈阳人民一个幸福和谐的环境。
（2） 通过科技进步、精细施工、建城市景观工 程、争创鲁班奖，给沈阳市政府一个满分的答卷。
（3） 通过实施工程总承包，充分发挥“中国中 铁”品牌、资金、技术、项目管理四大核心竞争力， 专业分工、大兵团作战，在沈阳市创造前所未有的施 工速度，力争26个月完成65亿元的投资建设项目，确 保十二届全运会，向沈阳市政府兑现庄严的承诺。
2. 按照BT工程项目的特点，组建精干高效的管 理团队且职责清晰、定位准确。
对于中国中铁以及各集团公司而言，我们具备投 资及工程总承包一体化的实力和能力，因此我们与地 方政府签约的BT项目都是集投资建设为一体的工程项 目。中标后首先要成立项目公司，其主要管理职能是 履行投资、融资，代表中国中铁或XX集团公司在所 在地依法注册项目公司，全面履行BT工程项目合同， 最终履行实现转让并且按期回购收回投资职能（侧重 投融资，确保项目施工资金及资本运作，与政府对接 总揽全局）。严格应为XX项目公司，有时为了区域 经营称为XX投资发展公司。为精干高效，建设分公 司所管的投资项目都设一名执行董事，一般情况下总 承包项目经理都不能直接对政府BT办开展工作。在 此基础上，还要组建工程项目总承包项目经理部，主 要承担工程建设责任，通过实施工程总承包完成工程 项目从开工至竣工验收全过程项目管理职能（侧重按 设计及合同要求，安全、优质确保工期管好干好工程 项目）。投资公司与总承包项目经理部可以分设，也可以一个机构两个牌子，但要明确总承包项目经理部 一定是在项目公司的管理下开展工作，而不是平行机 构。一般部门设置为工程部、计划合同部、物资部、 安质部、财务部、办公室等，但财务部要分设，项目 公司财务和项目总承包经理部的财务工作职能完全不同，一定要有十分清晰的分设。另外，投资公司（项 目公司）董事长或执行董事、总经理不能同时兼任总 承包项目经理部的总经理，一般由一名投资公司副总 经理担任总承包项目经理部总经理更有利于工作。
3. 投资公司（项目公司）及总承包项目经理部 设置框图如下：
4. 按照BT工程项目的施工难度、技术标准、工 期要求选择专业分工明确、扁平高效的施工项目部。
特别强调一定要按工程项目的施工难度、技术标 准和工期要求优化施组、合理科学地划分内部施工标 段，并且强调一定要进行严格的内部竞标。对项目经 理、项目总工进行答辩、择优上岗，项目的组织模式 最好是架子队的模式，强调内部竞标是全方位的。从 施组、方案、成本控制、总造价等一定是通过内部竞 争，选好项目经理、项目总工，配好管理团队，带好 讲诚信、有实力特别有专业实力的劳务队伍，再有一 套完整的对项目部奖罚分明具有约束和激励机制的承 包考核责任制（合同），可以说具备以上三个条件， 施工作业层面的项目部配置基本是到位的。切忌认为 反正是自己单位中标的项目，用领导指定或内部分配 的方式确定施工队伍，用关系和感情管队伍的传统模 式既不利于管理，又不利于培养锻炼工程项目部真正 提高项目管理水平。中建协原会长、股份公司独立董 事张青林2009年3月28日到顺德BT项目考察曾给予：（1）项目架构扁平高效；（2）责任关系简洁清晰； （3）生产要素优化配置；（4）阵地文化形成景观的 高度评价。
5. 安全第一、质量至上的项目管理理念是工程 项目顺利进展的重要基础。
为了兑现通过科学管理，坚持以人为本，确保施 工安全给顺德人民一个和谐的环境的承诺，我们始终 坚持“安全第一，质量至上”的项目管理理念，坚定 当进度、效益、投入和安全发生矛盾时，始终将安全 生产放在第一位。顺德BT项目35. 36公里全部在经济 发达的城区施工，交通拥挤、人口密集，且BT工程 项目一般规模大在当地有较大经济社会影响，如果发 生安全事故不仅给中国中铁造成严重损害，更会给经 济发达的一片繁荣的顺德人民生活造成伤害。因此， 总包项目部向各项目部下达开工令，下达生产计划的 同时，我们坚持与参建各项目经理部上级集团公司、 工程处法人代表签订安全责任状，与具体施工项目部 项目经理、总工签订安全责任状，明确责任、提出要 求、狠抓落实。另外在施工中总结高红路第五项目部 的经验，在项目部推行派驻现场安全总监和施工工班 兼职安全员目标考核奖惩制，和两个“四个必须”将 安全生产工作的重点落实在具体一线施工主体劳务队 伍和农民工这个较为薄弱的环节上。在项目管理中， 我们还强调项目经理是安全管理第一责任人；项目总 工程师对施工技术、安全投入、安全措施负责；项目 书记对工地安全宣传、安全文化、安全思想教育负 责。通过以上创新的安全管理模式，再坚持行之有效 的安全风险评估、安全逃生演练等多种形式，整个顺 德BT项目施工现场安全是有序可控的。
为兑现通过科技进步、精细施工、建城市景观 工程、争创鲁班奖，给顺德政府一个满分的答卷的承 诺。我们坚持开工必优，一次成优，特别是以“建城 市景观工程”为亮点，开会必讲鲁班奖，高标准、严 要求。总包部和项目部层层设立了创优领导小组，专 人负责，统一领导，做了大量科研工作，确保所有工 程做到内实外美，并且多次召开会议，广泛宣传动 员，使“精心施工，争创国优鲁班奖”的目标深入 人心，项目总包部采取“走出去，请进来”的方式， 组织所有项目经理、总工程师分两批到奥运场馆鸟巢 的看台板供应商观摩研讨，并与混凝土协会携手合作 “研究实施自呼吸生态环保型清水混凝土”，在顺德 公路BT项目的桥梁、立交、下穿隧道等工程实施创建 城市景观工程，推行清水混凝土施工技术和经验。
6. 在工程项目进入具体实施过程中应注意的几个问题。
（1） 工程具备开工条件后，一定要求政府成立 以主管部门为首的XXBT办公室，简称BT办，主要职 责是地亩拆迁、设计方案、施工图纸、协调设计院、 监理等单位配合施工、验工计价、设计变更签认等， 切忌多头管理、职责不清、严重影响我方工作。
（2） 工程施工中一定要坚持对施工图进行审 核，一是设计工程量，其次是措施费、100章费用 等。前边强调在框架协议和BT合同中一定强调对施工 图工程量要经双方审核认可，强调在施工工程中一定 要注意做好这项工作。
（3） 工程施工中一定要和设计院、监理搞好关 系，尊重、配合、协调、沟通，切忌因为是我方投资 项目就盛气凌人，一定要注意合作共赢的工作方法；
（4） 虽然是BT工程项目，但是要注意按正常工 程施工的基本程序，验工计价也要做到季度验工。BT 工程项目验工计价的内容可能比投标施工项目更多一 些，但要注意开好头，坚持原则，循序渐进。
（5） 特别强调坚持对我们施工工程项目要进行 过程审计，而不是竣工后审计。因为是投资项目，如 果三年工程建完后一切皆成事实，时过境迁，政府主 管部门人员调整频繁，两三年后再组织一套人员审 计，所有风险便集中到投资方这里。因此顺德和沈阳 四环两个BT工程项目，我们始终坚持季度验工，半年 审计，双方当事人都在了解情况、客观公正，四个半 年或六个半年审计结果相加即为该BT项目的最终审 计，这样可最大程度地避免投资方的风险，对政府和 企业都是公平的。
五、结语
综上所述，“十二五”及今后十年以至“后高 铁”和“后四万亿”时代，在飞速发展的城镇化建设 中，建筑业的发展方向为：以BT模式跻身发达经济圈 及发达城市，央企与政府优势互补、合作共赢，共同 拓展建筑业上游业务、扩大企业的市场份额，实现规 模效益，是今后一个时期特大型工程承包商值得重视 的重要发展战略。
作者简介:王立平（1953-），男，中国中铁股份有限公司副 总经济师、中铁工程建设分公司总经理，高级工程师。
责任编辑：王书柏
