1　引言

互联网众筹是指企业或个人依托网络平台公开发布项目融资需求，以期获得大众资金或其他形式的支持，并以产品或其他方式作为投资人回报的一种新型融资模式。具有独特性、原创性的项目依托网络平台进行众筹不仅可以便利地进行筹资，也可以通过众筹为其创新活动提供支持。即将大量社会闲散资金集中在一起从而为缺乏资金的个人或中小型企业提供资金支持的一种融资模式。
众筹三要素为项目发起人、众筹平台和项目支持者。项目发起人即资金需求方；众筹平台负责项目的审核及公示，是支持者了解项目的途径，在众筹平台上支持者们甚至可以与项目发起者对话，打破了传动产销脱节的情况；项目支持者即对项目感兴趣，且有一定投资能力的人。众筹平台会从项目的最终融资额中收取一定比例的服务费。

2　产品众筹的价值

2.1　基于投资者的角度

2.1.1　用户的个性化需求

实物经济市场追求“大销量”的规模效应和“多元经营”的范围效应，而忽略某些小众市场和长尾需求，通常生产那些能满足基本需求、可以大规模生产的产品，以期获得更高的利润，寻求利益最大化。因此，长尾用户的碎片化需求难以得到满足。相比于此，众筹对应的利基市场更符合投资者的需求。

通过产品众筹平台，能为市场提供更多个性化、差异化、体验化的产品，且相对于市场大众化、标准化、面向大部分客户的局限性，产品众筹更能满足人们“特立独行”“彰显自我”的心理需求。

各大众筹平台上有大量针对健身爱好者的运动产品，比如京东众筹上的一款超轻羽毛球拍，重量只有5克。截至3月13日，已成功筹集101388元，当前进度为101%，获得134名支持者，这样的羽毛球拍对于爱打羽毛球，且追求轻便羽毛球运动设备的用户来说无疑是福音。还有一款朗宁智能羽毛球拍，该球拍众筹到136289元，项目金额筹集完成率为136%，获得972名支持者。这款羽毛球拍内植入了智能芯片，通过手机APP分析挥拍动作的数据，对持拍者的击球速度、力量、次数等数据了如指掌，训练者可借助数据更加科学地进行运动训练，提升运动技能。

2.1.2　社会价值的实现

从更广阔的角度来看，有的投资人进行投资是想作为“天使”来帮助项目发起人实现创业梦想而为社会做贡献，有的是想为公益出一份力。通过这些投资他们借由众筹模式来获得精神上的满足以实现自己的社会价值。在京东众筹上的一个众筹项目，首页写着“众筹扶贫，两亩地的木耳，全村人的生计”。此项目也获得了众筹的成功，支持者看中的也许不是木耳，如果不是为了扶贫，那么支持者们大可以去市场买木耳，而不是到众筹平台来支持一个木耳的众筹项目。所以在支持扶贫项目时，人们进行着亲社会行为，用行动来表达对社会的关心与爱。众筹网平台上有一些电影众筹项目，例如，东北师范大学2015级的编导毕业作品《少年游》的众筹项目。对于还没有毕业的同学来说，他们有着美好的电影梦想，但缺乏资金，支持者在支持该作品时，就是通过作品间接支持这些电影人的梦想。

2.2　基于项目发起人的角度

2.2.1　降低融资门槛

对于项目发起人来说，最本质的需求是资金需求。然而向传统金融市场融资要面对复杂的金融条款，需要抵押和担保，借贷的资金需在规定期限内连本带息偿还。而众筹通过互联网进行直接融资，该模式下发起人无需应付烦琐的融资条款，因而融资门槛得到极大地降低。与其他融资途径相比，融资门槛的降低可以帮助创业团队或创业个人更加迅速地解决资金短缺的问题。

2.2.2　广告效应

众筹发起者的核心需求固然是资金，但是市场上仍然存在一些项目，具备向传统融资市场融资的条件，却依然选择众筹。究其原因，是众筹模式具备广告宣传的功能。众筹模式可帮助产品在未来获得更好的市场反应，此外这些潜在客户还可以由此转化为真正的客户。广告效应带来的价值，拓宽了发起人未来的销售市场，产品销路得到一定保障，不仅增加了发起人的创业信心，而且还为发起人未来收入带来保证。比如票房高达9.5亿的国产动画片《大圣归来》的出品人路伟，他有银行从业经历，可以从传统融资渠道获得资金，但该片最后选择众筹融资，主要考虑众筹可带来广告效应。影片最后获得89位众筹支持者，这些支持者在众筹过程中成为了该片的粉丝，通过自己的朋友圈大力宣传该片。部分投资人还在北京、上海等一线城市为该片提供了长时间的免费户外广告。同时众筹这一新颖的融资模式本身也成为该片的噱头，给影片带来一定的关注度。《大圣归来》的成功，反映众筹的广告价值发挥了极其重要的作用。

2.3　基于社会的角度

2.3.1　创新性的融资模式

传统融资机构的融资门槛较高，普通个人投资者的资金有限，往往被挡在股权投资之外，同时市场上又存在着信息不对称，因此普通个人投资者难以找到合适的投资项目，大大阻碍了资金的流通和资源的合理配置。利用众筹平台，把全国的闲散资金、碎片化资金进行集约，投放到有资金需求的产品中去，能有效提高资金的效用，促进全面投资局面的形成。

同样，初创企业借助众筹平台通过互联网直接融资，其融资渠道被有效拓宽，融资成功率明显提高。据众筹家旗下人创咨询统计，截至2017年年底，全国共上线众筹平台834家，其中正常运营的为294家，下线或转型的为540家；2017年全年共有76670个众筹项目，其中成功项目69637个，占比90.83%；2017年全年成功项目的实际融资额约为260亿元，比2016年成功项目融资额增加了42.57亿元，同比增长19.58%。

2.3.2　减少人才流失

受困于融资渠道的匮乏和高额的融资成本，许多创业项目在吸引到资金前就已经夭折，这对创业者来说是毁灭性的打击。而一旦其他国家的投资者对该项目有投资意愿，那么我国的好项目以及优秀的人才很可能流失。众所周知，一个国家要富强，需要优秀的人才作保障。人才流失对于国家来说无疑是一大损失，而产品众筹这一创新模式，可以有效缓解这一问题。

3　产品众筹的风险

3.1　项目发起人的风险

3.1.1　智力成果被侵犯的风险

为了获得支持者的大力支持，项目发起人会在众筹平台上不遗余力地展示自己的项目。由于依托互联网发展的众筹有着极其开放的特点，则发起人发起的项目容易遭到“山寨”版的狂轰滥炸，由于专利下发所需时间较长等缺陷，盗版产品极易在市场上蔓延，造成对发起人的知识产权侵害。比如Kickstarter平台上的一款鸵鸟枕头，其新颖的设计，让人可以随时随地找个地方小憩。该项目最后众筹成功了，然而成功之后却遭受巨大打击，因为该创意已被人窃取，甚至在市场上公开。

3.1.2　后续管理风险

由样品到批量生产，对技术人员的要求较高，即便筹集到足够的资金，也难以保证产品到消费者的过程中不出意外，供应链管理问题、后续服务问题等都有可能导致项目的失败。如haunts游戏项目的失败，虽然筹集到超额资金，拥有庞大的客户群体，风靡美国，不缺噱头、不缺话题也不缺创新。但在项目即将完成之际，核心技术人员的流失，已筹集资金的消耗殆尽，最终宣告失败。同时Dakan的金钱和名誉也遭受巨大打击，体现了发起人承担的风险。

3.1.3　陷入个人危机

项目失败后，若支持者的利益遭受巨大损失而无法获得赔偿，发起人则有可能陷入被法院诉讼的境地，如zano无人机的失败，这个看起来非常夺人眼球的项目在2012年正式上线，在广大投资者苦等3年之后，最终由于制作厂商和制作工艺方面的问题引发资金链危机而宣告破产，其发起人之一Torquing犯下的最严重错误是为了赶上设定的期限，没有订购小样本就进入了大规模生产。没有规划好生产问题，导致公司陷入财政困境，法律文件显示，公司不仅花完了在Kickstarter上筹集的钱，还欠债100万欧元。这不仅让发起人陷入财政危机，还给Kickstarter平台带来了极大的负面影响。

3.2　支持者的风险

3.2.1　欺诈风险

由于众筹平台上的产品信息是由发起人自由填充，投资者仅根据平台上的信息对项目进行判断，一旦发起人填充数据与实际情况不符，则投资者很有可能受到欺骗，因此，在众筹平台上，发起人的道德直接决定了项目风险的高低，而由于平台对其自由审核中，无法获得发起人的历史信用记录，因此其审核具有不客观性。如红利能源项目中的欺诈风波，其数据与真实数据严重不符，导致大部分投资者的投资失败。

3.2.2　产品无法交付的风险

消费者下的订单，或许由于资金、技术、人员等问题无法按时到达消费者手里或者其实根本无法生产出产品，如奇酷手机的失败，手机无法通过奇酷用户体验团队的省电和发热测试标准，无法生产，自然也就无法向消费者交付，体现出支持者所承担的风险。

3.2.3　实际情况与宣传不符的风险

发起人在众筹时做的宣传很多都会夸大自己产品的功能，事实上，宣传得越夸张，用户失望度也越高，如众筹产品的烂尾情况，大可乐手机在宣传时重点突出了其特色，瑰丽豪华的蓝宝石屏幕、高纯度金属制作、不会碎等，然而用户反映其屏幕有的甚至使用塑料制作，刚到货就碎了，还有其CPU的参数也出现过严重问题，宣传时声称是16核，然而实际只有2核，支持者怨声载道，这充分体现了实际情况与宣传不符的风险。

4　结语

面对这些风险，要提前做好风险防控。从众筹的三大关键因素着手，首先是项目发起人，项目发起人需要提高自己的项目质量和产品创意，确保众筹到资金以后可以顺利生产。同时项目发起人需要提高自身职业道德。其次是众筹平台，平台要做好风险防控工作，对项目进行深入全面的审核，拒绝低质量的项目。当然对项目发起人的信誉和历史记录也要进行审核，防止一些发起人假借项目来圈钱。平台还可以借鉴信托的模式，找一家银行对筹集到的资金进行清算，然后让专门的财务人员监控资金流向，确保资金真正用在项目上，而非挪作他用。对于项目支持者，也就是投资人而言，需要掌握一些基本的金融知识，提高自我判断力，不要盲目跟风，看到某些项目投资人很多就不假思索地投资。另外，政府对众筹模式的认可与推进有目共睹，然而对于众筹的监管也不容忽视。需要健全法律法规，同时完善信用体系以增加违约成本。因此，做好风险防控需要各方的共同努力，为众筹保驾护航，最终实现众筹的普惠作用。

参考文献

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（河南省实验中学）